$1.1B in Bitcoin options expire on Friday, but data points to a sub-$55K BTC price
BTC bulls are gazing a $300 million loss after last week’s 11.5% correction set them up because the losers of Dec. 10’s $1.1 billion options expiry.
Bitcoin (BTC) bulls are still licking their wounds from the bloody Dec. 4 correction, which saw the value collapse from $57,000 all thanks to $42,000. This 26.5% downside move caused $850 million in long BTC futures contracts to be liquidated, but more importantly, it shifted the “Fear and Greed index” to its lowest level since July 21.
Bitcoin/USD price at FTX. Source: TradingView
It is somehow strange to match both events because the July 21 sub-$30,000 low would have erased the complete gains in 2021. Meanwhile, the $42,000 low from Dec. 4 continues to be a 44% gain year-to-date. Compare this against the S&P 500, which is up 21% in 2021, and also the WTI oil price, which has accrued a 41% gain. Bulls could be focused on the Bitcoin reserves held at exchanges, which continue to descend and currently sits at rock bottom level in three years. per data from CryptoQuant, there are now but 2.27 million BTC deposited at exchanges, and having fewer coins available for trading signals that investors are unwilling to sell within the short term. this can be a dynamic that several investors bear in mind to be bullish.
Even with the apparent balance between call (buy) and put (sell) options on Friday’s $1.1 billion expiries, bears are better positioned after Bitcoin stabilized slightly above $50,000.
Bitcoin options aggregate open interest for Oct. 10. Source: CoinGlass
A broader view using the call-to-put ratio shows a modest 7% advantage to Bitcoin bulls because the $555 million call (buy) instruments have a bigger open interest versus the $520 million puts (sell) options. However, the 1.07 indicator is deceptive because the 11.5% price drop over the past week caused most bullish bets to become worthless.
For example, if Bitcoin’s price remains below $52,000 at 8:00 am UTC on Dec. 10, only $50 million worth of these calls (buy) options are available. That effect happens because there’s no value within the right to shop for Bitcoin at $55,000 if it’s trading below such price.
The numbers suggest that bulls are set for a significant loss
Below are the three possible scenarios that supported the present price action. the number of option contracts available on Dec. 10 for bulls (call) and bear (put) instruments vary looking on the expiry BTC price. The imbalance favoring either side constitutes the theoretical profit:
- Between $47,000 and $50,000: 400 calls vs. 6,600 puts. the web result’s $300 million favoring the put (bear) instruments.
- Between $50,000 and $54,000: 1,700 calls vs. 4,700 puts. the web result’s $160 million favoring the put (bear) instruments.
Above $54,000: 2,400 calls vs. 2,900 puts. the web result favors the put (bear) options by $30 million.
This crude estimate considers the decision options being employed in bullish bets and therefore the put options that are exclusively in neutral-to-bearish trades. Even so, this oversimplification disregards more complex investment strategies.
For instance, a trader could have sold a call option, effectively gaining a negative exposure to Bitcoin above a particular price. But, unfortunately, there are no easy thanks to estimating this effect.
Bears will do their best to carry BTC below $50,000
Bitcoin bears need a mild push to sub-$50,000 to attain a $300 million profit. On the opposite hand, bulls would wish a 7.2% price recovery from this $50,500 to cut back their loss by half.
Considering the $2 billion liquidations of leveraged long positions on Dec. 4, bulls are likely trying to remain afloat and can be unwilling to feature more risk straight away. it’d be unnecessarily ineffective for bullish investors to waste their efforts trying to salvage this short-term loss. So, during this instance, bears look set to take care of the favorable position during this weekly options expiry.
The views and opinions expressed here are solely those of the author and don’t necessarily reflect the views of Cointelegraph. Every investment and trading move involves risk. you must conduct your own research when making a call.
بٹکوئین کے اختیارات میں $1.1 بی کی میعاد جمعہ کو ختم ہو جاتی ہے، لیکن ڈیٹا ذیلی $55 کے بی ٹی سی قیمت کی طرف اشارہ کرتا ہے۔
گزشتہ ہفتے کے 11.5% درستگی کے بعد بی ٹی سی بلز $300 ملین کے نقصان کو دیکھ رہے ہیں کیونکہ انہیں دسمبر 10 کے $1.1 بلین آپشنز کی میعاد ختم ہونے کے نقصانات کے طور پر ترتیب دیا گیا ہے۔
بٹ کوئین بی ٹی سی کے بیل اب بھی 4 دسمبر کی خونی اصلاح سے اپنے زخم چاٹ رہے ہیں، جس نے دیکھا کہ قیمت $57,000 سے گھٹ کر $42,000 تک پہنچ گئی۔ اس 26.5% کمی کی وجہ سے 850 ملین ڈالر کے طویل بی ٹی سی فیوچر کنٹریکٹس کو ختم کر دیا گیا، لیکن اس سے بھی اہم بات یہ ہے کہ اس نے ‘خوف اور لالچ انڈیکس’ کو 21 جولائی کے بعد اپنی کم ترین سطح پر منتقل کر دیا۔
دونوں واقعات کا موازنہ کرنا کسی حد تک عجیب ہے، کیونکہ 21 جولائی کی ذیلی $30,000 کی کم ترین سطح نے 2021 کے تمام فوائد کو ختم کر دیا ہوگا۔ اس کا موازنہ ایس اور پی 500 سے کریں، جو 2021 میں 21% زیادہ ہے، اور ڈبلیو ٹی آئی تیل کی قیمت، جس میں 41% اضافہ ہوا ہے۔ بلز کی توجہ ایکسچینجز میں موجود بٹ کوائن کے ذخائر پر مرکوز ہو سکتی ہے، جو مسلسل نیچے جا رہے ہیں اور فی الحال تین سالوں میں سب سے کم سطح پر ہیں۔ کرپٹو کوانٹ کے اعداد و شمار کے مطابق، اب ایکسچینجز میں 2.27 ملین سے کم بی ٹی سی جمع ہیں اور تجارتی سگنلز کے لیے کم سکے دستیاب ہیں جنہیں سرمایہ کار مختصر مدت میں فروخت کرنے کو تیار نہیں ہیں۔ یہ ایک متحرک ہے جسے بہت سے سرمایہ کار تیزی کے ساتھ سمجھتے ہیں۔
یہاں تک کہ جمعہ کو $1.1 بلین کی میعاد ختم ہونے پر کال (خرید) اور ڈال (فروخت) کے اختیارات کے درمیان بظاہر توازن کے باوجود، بٹ کوائن $50,000 سے قدرے اوپر مستحکم ہونے کے بعد ریچھ بہتر پوزیشن میں ہیں۔کال ٹو پوٹ ریشو کا استعمال کرتے ہوئے ایک وسیع تر نظریہ بٹ کوائن بلز کو 7% کا معمولی فائدہ دکھاتا ہے کیونکہ $555 ملین کال (خرید) کے آلات میں $520 ملین پوٹ (بیچنے) کے اختیارات کے مقابلے میں زیادہ کھلی دلچسپی ہوتی ہے۔ تاہم، 1.07 انڈیکیٹر گمراہ کن ہے کیونکہ گزشتہ ہفتے کے دوران قیمتوں میں 11.5 فیصد کمی کی وجہ سے زیادہ تر تیزی کی شرطیں بیکار ہو گئیں۔
مثال کے طور پر، اگر بٹکوئین کی قیمت 10 دسمبر کو صبح 8:00 یو ٹی سی پر $52,000 سے کم رہتی ہے، تو ان کال (خریدنے) کے اختیارات میں سے صرف $50 ملین کی قیمت دستیاب ہوگی۔ یہ اثر اس لیے ہوتا ہے کیونکہ بٹکوئین کو $55,000 میں خریدنے کے حق میں کوئی قدر نہیں ہے اگر یہ اتنی قیمت سے کم ٹریڈ کر رہا ہے۔
اعداد و شمار بتاتے ہیں کہ بیل ایک بڑے نقصان کے لیے مقرر ہیں۔
موجودہ قیمت کی کارروائی کی بنیاد پر ذیل میں تین سب سے زیادہ امکانی منظرنامے ہیں۔ بیل (کال) اور ریچھ (پوٹ) آلات کے لیے 10 دسمبر کو دستیاب آپشن کنٹریکٹس کی تعداد ختم ہونے والی بی ٹی سی قیمت کے لحاظ سے مختلف ہوتی ہے۔ ہر فریق کے حق میں عدم توازن نظریاتی منافع کو تشکیل دیتا ہے:
نمبر1:$47,000 اور $50,000 کے درمیان: 400 کالز بمقابلہ 6,600 پوٹس۔ خالص نتیجہ $300 ملین ہے جو پٹ (ریچھ) آلات کے حق میں ہے۔
نمبر2:$50,000 اور $54,000 کے درمیان: 1,700 کالز بمقابلہ 4,700 پوٹس۔ خالص نتیجہ $160 ملین ہے جو پوٹ (ریچھ) آلات کے حق میں ہے۔
نمبر3:$54,000 سے اوپر: 2,400 کالز بمقابلہ 2,900 پوٹس۔ خالص نتیجہ پوٹ (ریچھ) کے آپشنز کو $30 ملین کی حمایت کرتا ہے۔
یہ خام تخمینہ بلش بیٹس میں استعمال ہونے والے کال آپشنز اور پوٹ آپشنز پر غور کرتا ہے جو خصوصی طور پر نیوٹرل ٹو بیئرش ٹریڈز میں ہوتے ہیں۔ اس کے باوجود، یہ حد سے زیادہ آسان کاری سرمایہ کاری کی زیادہ پیچیدہ حکمت عملیوں کو نظر انداز کرتی ہے۔ مثال کے طور پر، ایک تاجر ایک کال آپشن فروخت کر سکتا تھا، مؤثر طریقے سے ایک مخصوص قیمت سے زیادہ بٹکوائین پر منفی نمائش حاصل کر سکتا تھا۔ لیکن، بدقسمتی سے، اس اثر کا اندازہ لگانے کا کوئی آسان طریقہ نہیں ہے۔
ریچھ بی ٹی سی کو $50,000 سے کم رکھنے کی پوری کوشش کریں گے۔
بٹ کوائن بیئرز کو $300 ملین کا منافع حاصل کرنے کے لیے $50,000 کے ذیلی حصے پر ہلکے سے دباؤ کی ضرورت ہے۔ دوسری طرف، بیلوں کو اپنے نقصان کو نصف تک کم کرنے کے لیے موجودہ $50,500 سے 7.2% قیمت کی وصولی کی ضرورت ہوگی۔
4 دسمبر کو لیوریج لانگ پوزیشنز کے $2 بلین لیکویڈیشن پر غور کرتے ہوئے، بیل ممکنہ طور پر تیز رہنے کی کوشش کر رہے ہیں اور اس وقت مزید خطرہ شامل کرنے کو تیار نہیں ہوں گے۔ تیز سرمایہ کاروں کے لیے اس مختصر مدت کے نقصان کو بچانے کی کوششوں کو ضائع کرنا غیر ضروری طور پر غیر موثر ہوگا۔ لہذا، اس مثال میں، ریچھ اس ہفتہ وار اختیارات کی میعاد ختم ہونے میں اوپری ہاتھ کو برقرار رکھنے کے لیے تیار نظر آتے ہیں۔
یہاں بیان کردہ خیالات اور آراء صرف مصنف کے ہیں اور ضروری نہیں کہ وہ سکے ٹیلی گراف کے خیالات کی عکاسی کریں۔ ہر سرمایہ کاری اور تجارتی اقدام میں خطرہ شامل ہوتا ہے۔ فیصلہ کرتے وقت آپ کو خود تحقیق کرنی چاہیے۔